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撮合交易?贵金属黑平台卸责借口!

来源:未知 责任编辑:财经编辑 发表时间:2014-10-15 14:57 点击:

 
    最近金价重回2013 年重要底部区间,一度触及1185美元,朋友们纷纷问到:现在是否是低吸良机?由于笔者从事网络金融发展已有十多年,一直为投资银行及大型金融机构作资产管理、分析研究及平台研发,与国内外大型正规商品交易所均有长期合作关系,因此,朋友们经常会问及价格、方向及交易系统等问题。由于经常被人提问各种问题,笔者发现国内投资者对交易平台抱有浓厚兴趣,但当中却常常出现严重的误解.

    平台哪些功能才重要?

    作为开发者,笔者本身同意交易平台对盈利是十分重要,但对不少人的理解或者会有所分别。首先笔者认为重要的不是要求平台有甚么分析功能,不是甚么特别的图表绘图功能,亦不是甚么价格盘位功能,而是下单的效益性。

    一个平台最重要的是买卖下单效益的公平性。即开仓价可以市场价进行,挂单价可以以预定价执行。这是作为交易者最大的福祉。因为是杠杆交易,如果出现「滑点」,亏损即难以自控。所以,交易平台的「防滑」或「零滑」功能才是最能保障利益。

    当然,笔者相信「如果走错方向,价格再多选择也没有用」,对交易者来说,能否判决交易方向,往往比交易平台的功能还重要。对于交易方向的掌握,不是本文的主题,毎人的能力提升亦非三言两语可以解释,但从服务供应的分析师能力,可以作为入市的参考,这样服务供货商分析师服务越贴身及专业,掌握方向就越成功,这点比任何的平台花哨或现金回赠重要。

    黄金外汇撮合交易的迷思

    经常有一些朋友问及,为甚么外汇黄金不能像证券在指定一所交易所内以撮合交易执行?

    首先外汇黄金市场是24小时交易,涉及全球最庞大的资金流通量,各国央行亦会在外汇及黄金市场上作买卖,由于各国在外汇黄金交投上均在角力,在缺乏能统一全球主要交易所的独立及认受性机构下,以单一交易所撮合交易的机会目前较低,因为在缺乏实名制的交易环境下,所有与市者均会担心交易对手风险、道德风险及造市商风险。而这所国际性交易所设在哪个国家,亦会面对其他国家的反感。所以为甚么外汇黄金会以询价交易方式OTC市场交易为主。


「真正」撮合交易的3个重要前提:

    1.       合规监管          2.公开对手          3.平等条件

    所以,目前市面所推广的黄金白银撮合平台,有「虚假陈述」之嫌。

    真相一:交易「最重要」的,不是「价格」

    首先在交易上,价格是重要,但时机与方向才是最重要的。成熟及有经验的投资者亦明白,往往盈利取决于入市及出市方向的拿握。交易平台用在谁的手,或者谁人为你伸出援手,才决定了盈利与亏损。

一般客户非高频交易者,某些服务商更不容超短线交易,所以极微少的点差,根本对客户没有说明。

    真相二:非交易所对价平台「没有可信性」

    由于服务商非交易所,亦没有法律保证及规管,所以提供的行情数据、仓位及对手均缺乏透明度,与公平公正性,除非服务商把所有交易对手展示,否则,交易对手除了是场内持反向的对手外,亦有机会是服务商。

    加上黄金外汇是OTC市场交割,服务经纪商众多,非交易所的服务供应者跟本没有代表性。

    真相三:没有公开对手=没有交易保障

    合规监管的交易所,需要所有入市者,在对价/撮合平台上展示身份,目的是杜绝虚假交易及造市等行为,真正的撮合交易,必须以公开对手作能达对公平性对盘的原则。

    如果不知道对手是谁,撮合交易就失去意义。

    真相四:「五挡行情」提升交易失误

    对于交易黄金外汇的资深投资者亦明白,有行情的时候价格会浮动及快速,而没有行情的时候则价格窄,所以只有五格的行情,实质意义不大。但对于交易者,行情已经走动的时候作交易,风险反而会提升。

    真相五:撮合交易「没有减低风险」

    黄金外汇主要是在OTC市场交易下进行,市场本身就存在价格浮动的状况,以不开名形式以对价形式交割,没有解决持仓交易风险问题。所以,面对市场风险及滑点风险,无论以甚么有利的价格开仓,若服及供货商的所谓撮合平台出现滑点,与市者亦会面对因滑点导引保证金不足,而被强制平仓。

    所以,采用「零滑价」或者「零滑点」的平台较为重要。
    真相六:「撮合平台」亦是「造市商」

    所有黄金外汇的经纪商,亦需要提供市场流通量,即使是「撮合交易」,如果是黄金外汇的平台,就需要提供流通量,为客户提供寸头,即成为「造市商」。

    因此,若有「造市商」借「撮合平台」发挥说价格公平公正,并脱身「造市商」角色,反而有推卸责任之嫌,当平台滑点导至客户亏损,它们即会借口交易由其他人成交,把自身责任开脱。

    真假「撮合平台」比较:

 
    笔者从事金融行业十多年,发现只有诚实,及服务满足市场需要的交易平台,才能真正为客户带来财富,若有机构以挂羊头卖狗肉的手法作推广,相信聪明的客户必定最后能发现真相,并作出明智的选择。投资建基于「诚实」与「服务」

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