北上资金流入减缓，周二小幅净买入5.41亿元，为连续第六个交易日净买入。相关市场方面，隔夜美股下跌，美元回升，人民币汇率在升至7.0下方时，暂时陷入盘局。上周美国公布的非农就业数据强劲，使部分投资者对下周美联储利率会议的谨慎度有所提升。

这两天大消费板块较强，只是板块内部的轮涨节奏也许不太好把握。周二大消费板块中涨幅明显较好的是酿酒、食品饮料、机场、零售、旅游酒店等。此外，近期表现略显滞后的科技、光伏等板块显著上涨。下跌板块集中在地产股、新冠药、新冠检测、医药商业等。

大消费板块涉及个股极多，这类股相对来说对疫情或疫情防控政策更为敏感。这类个股上涨时的节奏不太一致是正常的，毕竟有些人看得稍远，有些人看得较近。我觉得投资者可忽略短期波动，或者说不要只看一两天走势就急着得出“某些板块强或弱”的结论，多观察一阵才好。

一般来说，在上涨初期，一些明显得益于疫情防控措施优化的个股最易上涨，其后慢慢就会拓展到消费板块中受益相对间接的个股。虽然受益有早有迟，但最终都会受益。三年疫情压制之后，几乎所有大消费个股业绩都有望提升，只是细分个股股价上涨有早有晚，有快有慢。

大消费也只是个笼统的概念，在如今特定大环境下，投资者不如一律看成“困境反转”类个股，这样在择股时的思路就更为清晰。

我个人觉得在精选大消费个股时应同时考虑三个因素：第一个因素是之前“受疫情压制的程度”，如果压制越大，现在的上行空间通常会更大。第二个因素是“疫情防控措施优化会否为相关公司业绩带来更快速的提升”，比如一些室外娱乐相关的公司业绩可能会对防控政策优化更加敏感，而室内娱乐相关公司如电影之类可能在敏感度方面会差些。第三个因素是相关困境反转类公司业绩如果出现提升，那么进一步应判断这样的提升是否容易出现反复，或者说业绩提升的可持续性如何。举例来说，我觉得航空、铁路、公路、机场等上市公司业绩恢复的持续性会好些，这类公司业绩波动会小些，而商场、堂食、旅游之类未来业绩波动有可能相对大些。

除大消费板块外，投资者对科技、制造业个股也可关注，尤其是之前相对更易因疫情而减产甚至停产的公司。对此相反的是，公用事业类等原本就不可能减产或停产的公司的关注度就可弱些。

我相信防疫政策优化这种利好绝非几天就能出尽，故建议投资者持仓或加码。

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